来源：对冲研投
文
Reka杨见证能源
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前言
无论沙特和俄罗斯导演的这场价格战是否能将美国页岩油挤兑出场，无论原油价格未来是否能重回40美元或者更高，对中东各石油产出国来说，长期低位的原油价格，已经侵蚀了这些*府的石油收入预算，使各国经济倍受打击。再加上新冠疫情导致的宗教活动停止、商业停摆、经贸往来中断，会使当地人们的收入来源大幅减少、生活成本同时大幅增加，种种因素叠加在一起，推动着地缘风险不断累积。
债务违约的黎巴嫩
黎巴嫩示威者
上周一黎巴嫩*府宣布将拖欠3月到期的12亿美元外债，另有4月到期的7亿美元和6月到期的6亿美元，也将无力偿还。黎巴嫩*府近日与IMF协商寻求国际援助，但由于新组建的内阁由伊朗支持的真主*领导（被美国列为恐怖组织），尚不知是否能达成救助协议。而低迷的经济已经使该国不得不大范围裁员减薪，并且近半年来无法24小时正常供水供电，上万黎巴嫩人流落街头。
黎巴嫩*府的美元借款主要来自本地银行，这些银行用超高利率吸引黎巴嫩海外侨民的美元存款。由于去年十月来不断的反腐抗议迫使*府辞职，使投资者信心骤减，汇款枯竭。随着储户不断撤出资金，黎巴嫩货币迅速贬值，在黑市上的汇率比官方汇率要低40%。这不单是债务危机，很快将成为一连串的货币危机，银行危机，和整个国家的经济危机。
近几年由于原油价格持续走低，中东其他地区国家也大举外债以弥补石油收入的不足。黎巴嫩的债务危机和经济危机，也反映了其他以石油为支柱产业的各国困境。
权力真空的伊拉克
尽管新冠病*在伊拉克也出现多例确诊，但示威活动没有出现撤退或缩减规模的迹象。人们抗议*府效忠伊朗、任由亲伊朗民兵镇压示威，自去年十月以来已有近多人在抗议活动中被杀，约3万人受伤。伊朗是中东地区新冠病*疫情最严重的国家，也是中东各国感染案例的主要来源地，这更加剧了伊拉克人民对伊朗的强烈怨恨。加之伊朗和美国之前多次在伊拉克境内交火，造成伊朗克人员伤亡，伊拉克民众要求伊朗和美国的武装力量撤走的呼声不断。
伊拉克反对亲伊朗总理阿拉维的示威游行
迫于伊拉克什叶派领袖的压力以及持续的反*府游行，与伊朗关系密切的总理马赫迪辞职。3月2日，由亲伊朗武装支持上台的总理阿拉维，未能在30天内组建*府被撤回了竞选资格。马赫迪同一天则宣布他将自愿离职，职位移交给办公室负责人哈希米。
阿拉维的倒台，是包括库尔德派、逊尼派和少数什叶派的伊拉克*治联盟一致反对伊朗势力干预伊拉克*权的结果。对此，真主*领袖Askari警告说，如果伊拉克*府选择亲美派总理上台，将从3月15日开始对与美方合作的伊拉克人进行袭击。
随着人民动员组织(PMU)在伊拉克内部不断出现分裂，并逐步向伊拉克什叶派精神领袖西斯塔尼靠拢，如果PMU里伊朗支持的力量在伊拉克*府管理方面最终不能控制总理一职，很有可能会点燃库尔德、伊拉克逊尼派与亲伊朗派的内战。
如果发生了驱逐伊朗势力的武装冲突，对美国来说也是一个很好的削弱伊朗地区影响力的机会，必然会像帮助伊拉克打击ISIS那样打击伊朗在伊拉克的民兵武装。
战斗力超强的塔利班
经过18年的对抗，美国在2月底与塔利班签署了和平协议。根据协议，美*将在14个月内从阿富汗全部撤离。塔利班则保证不会利用阿富汗的领土来攻击美国或其同盟国，并于3月中旬释放塔利班囚禁的名阿富汗安全部队成员，来交换名塔利班囚犯。
特朗普在大选之年终于敲定撤离方案，这无疑给塔利班在一个扩张势力的机会。不由令人想到去年美*撤出叙利亚，土耳其一刻不停就攻进叙利亚，和俄罗斯混战成一团。
塔利班以外其他的派系包括效忠ISIS的恐怖组织，如果没有了美*的遏制，可能会变得更加强大，特别是在阿富汗*府本身*治内斗加剧又没有*事战斗力的情况下，该地区的恐怖活动很可能会升级并且更加频繁。这一点，从先前阿富汗*府和塔利班领导人在相关条款上发生争议的时候、激进分子发动恐怖袭击的情况就可窥见一斑。
如果未来塔利班对在阿富汗地区活动的ISIS取得了领导权，该地区乃至由伊朗去向伊拉克的路线，都可能会再次陷入恐怖活动和局部冲突的动乱中。以逊尼派为主体的塔利班，也将在边境安全、区域影响力以及宗教等方面对什叶派的伊朗形成威胁。
伊朗：疫情、制裁、核武器
2月21日，世界上最大的反恐监督组织——金融行动特别工作组将伊朗列入黑名单。伊朗总统鲁哈尼此前试图敦促国内遵行国际反恐怖主义融资的标准，但遭到议会强硬派强烈反对而失败。伊朗国家发展基金一直用来支持真主*、哈马斯以及伊朗伊斯兰革命卫队的武装活动，为了巩固伊朗在中东的什叶派力量，伊朗*府拒绝实施打击洗钱等相关措施。
近两年的制裁已经使伊朗石油出口陷入瘫痪，并导致通货膨胀率飙升。这一次被列入不得参与国际金融体系的黑名单，其与英、法、德三国进行非美元贸易的协定将无法继续实施，经济将进一步恶化。
雪上加霜的是，新冠状病*在伊朗迅速蔓延，目前超过7千人感染，包括多名*府和议会的高级官员。疫情影响的不仅是人们的健康和生命，如何能有效处理这场公共卫生危机，对恢复*府信誉、重建民众信心至关重要。
为了防止疫情扩散，*府关闭了学校，并停止宗教活动，呼吁人们呆在家里，这样3月21日伊朗新年的前几周的庆祝活动就要取消。服务行业陷入困境，小商店破产消息不断。伊朗商务部估计由关停商业活动造成的损失每天就达1.6亿美元。现在帮助小微企业渡过难关的主要还是以家庭和社区为基础的慈善团体，而国家层面并没有一个可以实行救助的福利机构或者措施。
疫情变得越来越严重，几乎所有的邻国都关闭了和伊朗的边界并停止往返伊朗的航班。与邻国的贸易持续中断不但损害了经济收入，也会破坏其外汇平衡；区域和国际旅游业因此停摆，失业率也可能会大幅上升。
2月底美国国务卿蓬皮奥在众议院外交事务委员会作证时，希望美国能呼吁国际社会扩大联合国对伊朗的武器禁运。年伊核协议签署后，伊朗停止了在福特的离心机浓缩活动，联合国宣布对伊朗的武器禁运法案将于年10月结束。
然而，特朗普年退出该协议，并企图通过对伊朗的银行和能源实行制裁换取伊朗更多让步。在过去的几个月，美国*府对伊朗的石油出口、金属、制造业和纺织业不断实施更多制裁，并将伊朗支持的真主*在伊拉克和叙利亚的领导人列入恐怖分子名单。
制裁的确严重损害了伊朗经济，但并没有把伊朗带回谈判桌，反而把伊朗向加速核化进程推了一把。
去年11月伊朗宣布重启离心机进行浓缩铀提取。今年1月伊朗革命卫队指挥官苏莱曼尼被美*刺杀后，伊朗宣布将不对其核研工作做任何限制，无论是离心机数量、浓缩铀的储量还是核研制的活动。截止到2月19日，国际原子能机构发表的报告显示，伊朗的20%浓缩铀储存量已经达到1.1吨，伊朗原子能组织称其有能力将浓缩铀丰度提高到任何水平。并且，伊朗曾表示将在武器禁运到期后，向俄罗斯购买战斗机及s-防空系统。
风险在不断累积
正在经受着伊斯兰革命以来40年最大的金融危机和最严重的*治动荡，新冠病*的出现无疑使伊朗面临的考验更加严峻了。向外看是一浪高过一浪的制裁，向内看是接近停摆的社会，不断抗议的民众充满了不信任和怨言，而似乎所有能弥补石油出口受限的赚钱的路子，都被设置了障碍。夜以继日加速核研发的伊朗是会将以此倒逼特朗普放松制裁，还是会铤而走险，成为中东地区一颗随时爆炸的炸弹？