报告摘要
快递4月行业价格企稳，通达系内部价格竞争仍在
快递公司公布4月经营数据，通达系业务量仍保持健康增速，但单票价格依旧环比下降，接近年价格战期间单价最低点。官方统计口径下，4月全行业快递单价企稳，国家*策上对快递恶性价格战竞争的遏制有所成效，其中义乌快递单票价格为2.76元/单，环比增长0.46%。广州快递单票价格为8.52元/单，环比增长4.13%。各公司可能存在主动为末端网点补贴以抢夺市场份额的情况。在行业供给过剩的背景下，价格战将依旧作为竞争手段存在，但趋势会有所放缓。
五一余热后民航市场恢复常态，欧盟通行限制松动
五一节后一周全国日均航班量架次,环比下降6.96%,平均执飞率为85.2%,环比下降6.3pct；南航、东航、国航日均执飞航班量分别为架次、架次、架次；国内航班量恢复率方面，东航为83.9%、国航为77%、南航为72.2%。国际方面，近日欧盟同意对已完整接种其认可疫苗的旅客重新开放欧盟边界；欧盟还准备推出欧盟健康证书，预计6月底前实施，以方便欧盟内的自由旅行。
集运市场高景气超预期，干散货指数高位回落
本周集运市场需求保持旺盛，远洋航线运价高位平稳运行。CCFI指数为.63点，环比上升3.85%，SCFI指数为.50点，环比上涨2.67%。干散货市场高位略有下滑，5月21日BDI指数为.00，同比下挫2.38%。受国务院常务会议影响，大宗散货价格回落，CCBFI指数为.67，同比下降5.56%。受伊朗制裁解除消息的影响，本周原油价格较大幅度下挫，下跌2.88%。油运指数稳中上涨，5月21日BDTI指数为.00，同比上涨0.82%；BCTI指数持续反弹，收于.00，同比上涨4.06%。
年度策略和长期组合
年度策略以“快递物流高景气，客运寒冬过后缓慢回升”为纲，兼顾周期性和成长性。1.内需稳健+外贸超旺，国际国内融合交互促进，快递、物流和供应链行业加速发展；2.