沙特阿美打算上市了,全球各大证券交易所为了抢生意忙得不亦乐乎,纽约、伦敦、香港、中国内地、新加坡、东京、多伦多,究竟花落谁家?
如果将估值十亿美元以上的初创公司叫做独角兽,估值千亿以上的叫超级独角兽,那么估值万亿以上的,大概只能叫做上古神兽了。
沙特阿美就是这么一家打算以万亿级估值进行IPO(首次公开募股)的——上古神兽。
沙特阿美,来自土豪遍地、富得流油的沙特,也叫沙特阿拉伯国家石油公司,是世界上最大的原油生产公司,控制着约1/10的世界原油市场,拥有世界上最大的陆上石油和海上石油。
有钱任性的沙特阿美在沙特政府眼中当然是超级棒棒哒,所以沙特政府对阿美的自豪与爱当然要通过估值表现出来啊。
是的,没错,沙特政府预计阿美公司的整体估值高达两万亿美元。
两万亿美元?!这。可。真。是。太。厉。害。了。
全球市值最高的上市公司,美国苹果公司,市值也只有亿耶!
库克与乔布斯
好的,不会让大家失望,西方媒体的质疑这就来:
对于阿美公司日益临近的IPO,一些西方国家媒体和分析师于纷纷发表各种评估报告,声称沙特政府的这一估值存在漏洞,认为不透明的税费、复杂的社会成本以及中东地缘政治风险使得沙特阿美的官方估值远高于实际,一些行业咨询机构甚至认为,阿美公司的实际估值仅为亿美元左右,是官方数据的四分之一。
不过,好像有一个问题,“不差钱”的阿美公司躺平数钱就可以了,上市干啥呀?
有人说,可能是沙特小王子哪天玩狮子的时候,蓦然发行隔壁的迪拜已经转型成旅游、金融、贸易等多元经济中心,而自己还是个“石油贩子”。
于是痛定思痛,发布了“沙特愿景”,喊出我们要转型!我们要发展多元经济!我们要吸引外资来沙特投资!
招揽朋友总得拿出点诚意呀,小王子一想,他们不是喜欢我们的石油吗,那就把国家最大的石油公司沙特阿美的股份稍微拿出来一些,以示诚意。
上面是玩笑话,但也不是没有道理。
我们知道,整个中东的石油开采成本都很低,沙特尤其低,据称常年在4至5美元/桶徘徊,当然加上储运销售等环节,成本会再高些。就算这样,国际油价无论是30美元/桶还是50美元/桶,沙特靠石油赚钱都绝对暴利。
可是,成也萧何败也萧何,能用卖石油赚大钱,别的行业就甭发展了呗。沙特人非常有觉悟地说,不行,会上瘾。就这样,七成财政收入靠石油、九成出口收入靠石油的沙特说自己要转型。
当然了,沙特人担心也有担心的原因。
一方面,年以来国际油价一直保持低位徘徊,美国页岩油生命力顽强,虽然前不久产油国与美国等国达成了减产协议后,油价有所回升,但短期暴涨的可能性还是不大,在这种供大于求的情况下,沙特从自身下手求改变求进步还是很有必要的。
近5年布伦特原油期货价格走势图
另一方面,沙特整个国家的财政预算是基于特定油价和产量做出的,比如原来美元/桶时收入是亿,到50美元/桶时虽然仍然收入了0亿,但财政支出却没有等比例下降,这样就出现巨大的财政赤字,政府怎么可能不着急。
而且,据此前美银美林的计算,如果按目前外储消耗速度,沙特剩下多亿美元左右的外汇储备会在5年内耗尽。这种严峻的经济危机和巨大的财政压力使得沙特不得不作出改革。
沙特阿拉伯副王储、第二副首相兼国防大臣、沙特阿美公司负责人穆罕默德·本·萨勒曼
但毕竟,沙特还是有点矜持的,之前没太多相关经验,手中的钱也还够用,所以说是IPO,不过就是先来试试水温。
阿美公司的计划是出售5%的股份,这意味着,按照沙特政府的估值,可为主权财富基金募集近0亿美元的资金。
但就算不是两万亿美金全卖,0亿美元的募资目标,对各大资本市场的证券交易所也足够有吸引力了。尤其是在沙特放话说可能会在不只一个资本市场上市后,各家证券交易所都觉得自己有戏,所以都来争争看。
单说目前已向阿美公司伸出橄榄枝的资本市场,就至少有7家。
纽约:穆黑特朗普真让人犯难
3月23日,沙特阿拉伯外交大臣朱贝尔(Adelal-Jubeir)在接受福克斯新闻访问时表示,该国正与纽约证券交易所认真商讨阿美在该市场上市的可能性。
Jubeir指出,“我们的目标是希望在年内的某个时间点安排沙特阿美上市,而纽交所很可能是其中一个上市场所。我们正在认真商讨,相信最后的决定将基于金融便利性而做出。”
纽约的上市规则相对较为灵活,但沙特需要解决的一个大难题就是美国总统特朗普这个“穆斯林黑”。
今年1月27日,特朗普刚上台不久就签署了“禁穆令”,要求在此后的90天内,美国政府禁止向伊拉克、叙利亚、伊朗、苏丹、索马里、也门和利比亚7个伊斯兰国家的普通公民发放签证,以防止从这些特朗普所称的“高危地区”输入恐怖主义。
虽然沙特不在禁穆名单中,但特朗普对中东和穆斯林的态度真是让沙特怕怕的,而且明明说好经济转型的目的是为了摆脱被国际政治局势绑架啊,要全部送进美国嘴里,那真是——“沙特愿景”都要灰暗了呢。
另外,尽管纽约资本市场非常具有吸引力,但很多披露方面的规定还是让阿美望而生畏,例如将要求对方报备石油储量等敏感数据。
但纽交所方面还是在不懈努力、不断追求中……英国《金融时报》之前说,双方高管已经开始接触了。
伦敦:为了和你成亲,我来发明创造
受到“脱欧”拖累,伦敦能否保住金融中心地位正面临考验,恰逢阿美要上市,这事一定要争一下。
但是,在上市规则方面,伦敦只会比纽约更严格。
不过,这可难不倒渴望证明自己的英国人。
路透社5月4日称,伦敦证交所目前正在研究一种新上市结构,以增强该交易所对石油巨头沙特阿拉伯国家石油公司(沙特阿美)的吸引力。
目前在伦敦证交所上市的企业大多属于“高级上市”(premiumlisting),即若想被纳入富时指数,必须满足高级上市条件。
高级上市要求除非得到英国金融市场行为监管局(FCA)的豁免,否则企业至少有25%的股份由公众持有,并且需要遵守公司治理规定,例如在独立董事等问题上给予少数派股东额外的投票权。
但沙特阿美迄今表明,只希望最多有5%的股份上市,这样一来民间投资者就没有什么机会影响该公司。沙特阿美目前估值为2万亿美元左右。
而FCA在近来一篇讨论论文中指出,一项国际板块的提案或能吸引那些有创始家族或由政府释股,但希望保留控股权的企业;保留控股权并不符合高级上市惯例。
尽管该论文讨论的是一般上市规则,熟悉相关磋商的消息人士称,新板块的设计有特别针对沙特阿美而考虑。
他们表示,伦敦证券交易所和英国政府正在向FCA施压,助其拟出这类切实可行的架构,以争取沙特阿美的挂牌交易。
你们就说,英国人的这项发明棒不棒?
至于伦交所这样做会不会招致批评?伦交所:哼,谁在乎。
梅姨表情包
东京:你来我这儿上市,我给你投钱行不行?
3月,沙特国王萨勒曼访问日本,与日本首相安倍晋三举行了会晤。双方在会晤期间探讨了在沙特建立经济特区的事宜,沙特答应日本,将在经济特区内给予日本企业减税和放松监管等待遇,以吸引日本企业入驻。
日本方面为了拉拢沙特,分别派出了丰田汽车、日本石油公司JXHoldings、还有日本软银孙正义。丰田许诺将就在沙特建厂展开可行性研究;JXHoldings表示,正考虑携手沙特阿美在沙特兴建一家炼油厂和一些化工设施;孙正义与沙特宣布将联手打造全球最大科技投资基金——规模达0亿美元的软银远景基金。
然后,日本人说,“你家阿美来日本上市好不好呀?”
为了表示诚意,东京证券交易所还承诺将设立专门机构来帮助沙特阿美进行上市准备。
日本首相安倍与沙特国王萨勒曼
对于沙特的“愿景”,日本人也是全力支持。
萨勒曼访日的时候,还和安倍共同签署了《日本与沙特愿景》经济合作文件。双方约定日本将支持沙特推动经济转型,鼓励日本企业进驻沙特经济特区;而沙特方面将放宽外资在当地设分公司的条例,包括简化关税等措施等。
为了阿美,你造岛国人民有多努力吗!!!
香港:我们背后有内地,还有你的专属“新股通”
香港为了吸引阿美,决定“两条腿走路”。
一方面,考虑通过“新股通”来吸引大量内地投资者;另一方面,派行政总裁李小加努力接触,频繁放话。
所谓“新股通”,是将允许香港及大陆市场的投资者申购对方市场发行的新股,包括IPO和增资股。具体可以分为,容许大陆投资者认购香港新股(内投外)和允许国际投资者从香港认购大陆新股(外投内)。
李小加曾在网志中表示,“新股通”的“内投外”在香港应该不存在法律障碍,只需中国证监会许可,并表示这不是不可逾越的监管障碍:因为目前的沪港通监管规则已包含香港已上市公司对内地投资者增发新股的条款,而认购公司增发的股票与首次上市发行的股票没有本质区别。因此只要内地监管机构再向前一步,“新股通”的南向交易便畅通。
而李小加与阿美也是频繁接触,早在曾远赴中东与沙特阿美主席会面。
会面初期,沙特阿美对来港上市兴趣冷淡,认为香港市场太细,直至李小加提出中港股市有互联互通及正研究“新股通”,料可为对方带来数以十亿美元计的内地资金,对方才转变态度,对香港的独特价值表示兴趣。
香港联交所行政总裁李小加
突然想起来,上一宗全球最大IPO,阿里巴巴上市的时候,原本青睐香港,但港交所不愿在一些规则上为阿里巴巴破例,无奈之下,阿里才选择了远走美国。港交所对阿里和阿美的态度好像完全不一样呢。
港交所这好像好像在打内地牌嘛,要打内地牌,A股也可以!
中国内地:闷声发大财,反正投资的事我们早敲定好了
早在去年9月杭州G20峰会期间,沙特方面就表现出了对内地资本市场的兴趣。当时,沙特能源大臣、前阿美石油公司首席执行官法利赫在接受媒体采访时说,与中方探讨了阿美石油公司在华IPO的可能性。
今年3月,沙特国王访华,中沙签署了亿美元的备忘录和意向书,并进行了友好互动。
虽然新华社的报道没有说到阿美什么事,但彭博说,双方再次讨论了阿美IPO的事情!
彭博社还说,中国的主权财富基金——中国投资有限责任公司(简称“中投公司”)将成为沙特阿美IPO的主要投资者。中石油也可能会参与投资。但目前还未达成任何正式协议。
彭博消息称,沙特阿美计划在两地上市,除沙特证券交易所外,另一个上市地有可能选取在港交所,以锚定中国的投资。
事实上,除了上面五个资本市场,新加坡和多伦多也在尽力争取阿美,所以,沙特富豪要翻谁的牌子呢?我们拭目以待。